Dünya Ekonomik Forumu’nun (WEF) internet sitesinde yayımlanan bir makalede, bazı uluslararası araştırma kurumlarının Çin’deki ticari bankaların sağladığı finansmanı sübvansiyon olarak değerlendirmesine ilişkin eleştirilere yer verildi. Makalede, kullanılan referans ölçütlerinin Çin’in finansal sistemi ve piyasa koşullarını tam olarak yansıtmadığı ifade edildi.
Uzmanlardan Ortak Değerlendirme
Çin Modern Finans Derneği Genel Sekreteri Yang He ile üç uzmanın ortak kaleme aldığı makalede, gelişmekte olan ülkelerin finansal yapısını dikkate almayan ölçütlerin yanıltıcı sonuçlara neden olabileceği belirtildi.
Makalede, bazı uluslararası raporlarda Çinli ticari bankaların şirketlere “piyasa koşullarının altında” finansman sağladığının öne sürüldüğü ve bunun sanayiye yönelik geniş kapsamlı sübvansiyonların göstergesi olarak değerlendirildiği aktarıldı.
OECD’nin Kullandığı Yöntem Eleştirildi
Makalede, Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü’nün (OECD) kullandığı yöntemin Çin’in finansal sistemiyle uyumlu olmadığı savunuldu.
Uzmanlar, söz konusu değerlendirmelerde kullanılan piyasa ölçütlerinin Çin’deki ticari kredi uygulamalarını yansıtmadığını, bu nedenle referans değerin altında kalan kredilerin doğrudan sübvansiyon olarak sınıflandırılmasının hatalı sonuçlara yol açabileceğini ifade etti.
Kredi Faiz Oranlarına İlişkin Değerlendirme
Makalede, Çin’de kullanılan Kredi Ana Faiz Oranı’nın (Loan Prime Rate-LPR) yalnızca kredi fiyatlandırmasında referans niteliği taşıdığı belirtildi.
Uzmanlar, ticari bankaların kredi faizlerini borçlunun risk profili, kredi geçmişi ve teminat durumuna göre belirlediğini, bu nedenle LPR’nin altında uygulanan faiz oranlarının tek başına sübvansiyon anlamına gelmediğini kaydetti.
Alternatif Analiz Sonuçları Paylaşıldı
Makalede, Çin’in finans piyasasına uygun referans ölçütleri kullanılarak yapılan analizde, incelenen işletmelerin ortalama finansman maliyetinin piyasa referansının yaklaşık 0,2 puan üzerinde gerçekleştiği bilgisine yer verildi.
Ayrıca Çin’deki büyük ticari bankaların kârlılık oranlarının ABD, Avrupa ve Japonya’daki büyük bankalarla benzer seviyelerde, bazı durumlarda ise daha yüksek olduğu ifade edildi.
Daha Uygun Ölçüt Çağrısı
Makalede, uluslararası sübvansiyon değerlendirmelerinde daha gerçekçi ve ülkelerin finansal sistemlerine uygun piyasa ölçütlerinin kullanılmasının, değerlendirmelerin doğruluğu ve karşılaştırılabilirliği açısından önem taşıdığı belirtildi.
